Türkiye’de Faaliyet Gösteren Yabancı Sermayeli Hayat Dışı Sigorta Şirketlerinin Karlılığını Etkileyen Faktörler: Şirket Büyüklüğü Önemli Mi?
Author :
Abstract
Bu çalışmanın amacı, yabancı sermayeli hayat dışı sigorta şirketlerinin aktif kârlılığını belirleyen faktörleri analiz etmektir. Çalışmada ayrıca şirket düzeyindeki değişkenlerin karlılık performansı üzerindeki etkisinin şirket büyüklüğüne bağlı olup olmadığını araştırılmıştır. Çalışmada, Türkiye'de faaliyet gösteren 18 sigorta şirketinin 2010 yılının ilk çeyreği ile 2020 yılının ikinci çeyreği arasındaki üçer aylık veri setine panel regresyon analizi uygulanmıştır. Analiz sonuçlarına göre, küçük ölçekli sigorta şirketlerinin aktif kârlılığının sırasıyla firma büyüklüğü, faaliyet giderleri, finansal kaldıraç, hasar-prim oranı ve yatırım getirilerinden önemli ölçüde etkilendiği tespit edilmiştir. Ayrıca, büyük ölçekli sigorta şirketlerinin aktif karlılıklarının ise firma büyüklüğü, likidite oranı, sermaye yeterlilik oranı ve hasar-prim oranı gibi değişkenlerden anlamlı bir şekilde etkilendiği tespit edilmiştir. Dolayısıyla, bu sonuçlar göstermektedir ki sigortacılık sektöründe karlılık üzerinde etkili olan faktörleri araştırırken şirket büyüklüğünün dikkate alınması gerektiği gerçeğini ortaya koymaktadır. Çalışmadan elde edilen bulgular hem sektördeki yöneticiler hem de düzenleyici ve denetleyici mekanizmalar için önemlidir.
Keywords
Abstract
The aim of this study is to analyse the factors that determine the return on assets of foreign-owned non-life insurance companies. The study also questioned whether the effect of company-level variables on profitability performance depends on company size. In the study, panel regression analysis is applied to the quarterly data set of 18 insurance companies operating in Turkey between the first quarter of 2010 and the second quarter of 2020. According to the results of the analysis, the return on assets of small-sized insurance companies is significantly affected by firm size, operating expenses, financial leverage, loss ratio and investment returns. It has also been determined that the return on assets of large-sized insurance companies is significantly affected by variables such as firm size, liquidity ratio, capital adequacy ratio and loss ratio. Therefore, these results show that the size of the company should be taken into account while investigating the factors that affect profitability in the insurance sector. The findings obtained from the study are important both for the managers in the sector and for the regulatory and supervisory mechanisms.
Keywords
- Al-mutairi, A., Naser, H., & Naser, K. (2021). “Determinants of Corporate Performance: Empirical Evidence From
- Al-mutairi, A., Naser, H., & Naser, K. (2021). “Determinants of Corporate Performance: Empirical Evidence From the İnsurance Companies Listed on Abu Dhabi Securities Exchange (ADX)”, Accounting, 7(1), 143-150.
- Aydın, Y. (2019). “Türkiye'de Hayat\Emeklilik Sigorta Sektörünün Finansal Performans Analizi”, Finans Ekonomi ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, 4(1), 107-118.
- Azmi, F., Irawan, T., & Sasongko, H. (2020). “Determınants of Profıtabılıty of General Insurance Companıes in Indonesıa”, JIMFE (Jurnal Ilmiah Manajemen Fakultas Ekonomi), 6(2), 135-144.
- Banerjee, S., & Savitha, B. (2021). “Competition Reduces Profitability: The Case of the Indian Life Microinsurance İndustry”, The Geneva Papers on Risk and Insurance-Issues and Practice, 1-16.
- Ben Dhiab, L. (2021). “Determinants of Insurance Firms' Profitability: An Empirical Study of Saudi Insurance Market”, The Journal of Asian Finance, Economics and Business, 8(6), 235-243.
- Camino-Mogro, S., & Bermúdez-Barrezueta, N. (2019). “Determinants of Profitability of Life and Non-Life Insurance Companies: Evidence From Ecuador”, International Journal of Emerging Markets. 14(5), 831-872.
- Engin, C., & Karakuş, B. (2020). “Dünya, Avrupa Birliği ve Türkiye'de Sigorta Sektörü”. Kahramanmaraş Sütçü İmam Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 10(2), 173-189.
- Işık, Ö. (2019). “Türkiye'de Hayat Dışı Sigorta Sektörünün Finansal Performansının CRITIC Tabanlı TOPSIS veMULTIMOORA Yöntemiyle Değerlendirilmesi”, Business & Management Studies: An International Journal, 7(1), 542-562.
- Işık, Ö. (2021a).” Analysing the Determinants of Profitability of Domestic and Foreign Non-Life Insurers in Turkey”, International Journal of Insurance and Finance, 1(1), 45-55.
- Işık, Ö. (2021b). “AHP, CRITIC ve WEDBA Yöntemlerini İçeren Entegre Bir ÇKKV Modeli İle AXA SigortaŞirketinin Finansal Performansının Analizi”, Uluslararası İşletme, Ekonomi ve Yönetim Perspektifleri Dergisi, 5(2), 892-908.
- Kaya, F. & Kahya, M. (2017). Sigorta ve Sigortacılık, Beta Yayıncılık, İstanbul.
- Killins, R. N. (2020). “Firm-Specific, Industry-Specific and Macroeconomic Factors of Life Insurers’ Profitability: Evidence From Canada”, The North American Journal of Economics and Finance, 51, 101068.
- Kramaric, T. P., Miletic, M., & Pavic, I. (2017). “Profitability Determinants of Insurance Markets in Selected Central and Eastern European Countries”, International Journal of Economic Sciences, 6(2), 100-123.
- Kripa, D. & Ajasllari, D. (2016). “Factors Affecting the Profitability of Insurance Companies in Albania”, European Journal of Multidisciplinary Studies, 1(1), 352-360.
- Maddala, G. S., & Wu, S. (1999). “A Comparative Study of Unit Root Tests With Panel Data and A New Simple Test”, Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 61(S1), 631-652.
- Malik, H. (2011). “Determinants of İnsurance Companies Profitability: An Analysis of İnsurance Sector of Pakistan”, Academic Research İnternational, 1(3), 315.
- Meher, K. C., & Zewudu, D. (2020). “Determinants of Firm’s Internals & Macroeconomic Factors on Financial Performance of Ethiopian İnsurers”, DLSU Business & Economics Review, 29(2), 71-80.
- Morara, K., & Sibindi, A. B. (2021). “Determinants of Financial Performance of Insurance Companies: Empirical Evidence Using Kenyan Data”, Journal of Risk and Financial Management, 14(12), 566.
- Olarewaju, O. M., & Msomi, T. S. (2021). “Intellectual Capital and Financial Performance of South African Development Community’s General İnsurance Companies”, Heliyon, 7(4), e06712.
- Öner Kaya, E. & Kaya, B. (2015). “Türkiye'de Hayat Sigortası Şirketlerinin Finansal Performansını Belirleyen Firmaya Özgü Faktörler: Panel Veri Analizi”, Finansal Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi, 7(12), 93-111.
- Özaktaş, F. D. (2017). “Hayat Dışı Sigorta Sektöründe Etkinlik Analizi: Türkiye Uygulaması (2002-2015)”, Ç.Ü. Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 26 ( 2): 30-44
- Özbolat, M. (2009). Temel Sigortacılık, Seçkin Yayıncılık, Ankara.
- Özen, A., & Çankal, E. (2021). “Determinants of Non-Life Insurer Profitability in Turkey”, Atatürk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 24(4), 1779-1797.
- Pjanić, M., Milenković, N., Kalaš, B., & Mirović, V. (2018). “Profitability Determinants of Non-Life İnsurance Companies in Serbia”, Ekonomika Preduzeća, 66(5-6), 333-345.
- Shiu, Y. (2004). “Determinants Of United Kingdom General İnsurance Company Performance”, British Actuarial Journal, 10(5), 1079-1110.
- Srbinoski, B., Poposki, K., & Čibej, G. (2021). “An Empirical İnvestigation of Determinants of Life İnsurers’Performance: Evidence From Selected Countries in Central, Eastern, and Southeastern Europe (CESEE)”, Risk Management and Insurance Review, 24(3), 293-310.
- Şahin, M. (2019). Sigortacılığa Giriş, Ekin Basım Yayın Dağıtım, Bursa.
- TSB, Türkiye Sigortalar Birliği, https://www.tsb.org.tr/tr/istatistikler, (E.T: 17.02.2022).
- Tsvetkova, L., Bugaev, Y., Belousova, T., & Zhukova, O. (2021). “Factors Affecting the Performance of Insurance Companies in Russian Federation”, Montenegrin Journal of Economics, 17(1), 209-218.
- Türkiye Sigorta Birliği 2020 Sektör Raporu, https://tsb.org.tr/media/attachments/2020_YILI_SEKT%C3%96R_RAPORU.pdf, ( E.T: 20.02.2022).
- Ullah, G. M., Faisal, M. N., & Zuhra, S. T. (2016). “Factors Determining Profitability of the Insurance Industry of Bangladesh”, International Finance and Banking, 3(2), 138-147.
- Yıldırım, M. & Altan, İ. M. (2019). “Sigorta Sektörünün Finansal Performansının Entropi AğırlıklandırmalıTOPSIS Yöntemiyle Analizi ve Değerlendirilmesi”, İnsan ve Toplum Bilimleri Araştırmaları Dergisi, Journal of the Human and Social Sciences Researche, 8 (1): 345/358.
